Alpha Bank: Ο «καπετάνιος» προστατεύει τους μετόχους του

Τράπεζες - Χρήμα Πέμπτη, 11 Οκτωβρίου 2012 07:09
Alpha Bank: Ο «καπετάνιος» προστατεύει τους μετόχους του

Ο Γιάννης Κωστόπουλος, αποκαλούμενος και ως «καπετάνιος» στην τραπεζική αργκό, με την κίνηση-ματ μελλοντικής απόκτησης της Εμπορικής, απέδειξε οτι ξέρει να προστατεύει τους παλαιούς μετόχους του.

Η Alpha Bank και πριν από το deal με την Credit Agricole για την απόκτηση της Εμπορικής -της εδώ θυγατρικής του γαλλικού ομίλου- ήταν η μόνη τράπεζα με θετικά ίδια κεφάλαια και χρειαζόταν μόνο 2,7 δισ. ευρώ, για να φτάσει το Cor Tier 1 στα επίπεδα του 9, που είχε θέσει η Τράπεζα της Ελλάδας.

Απ' αυτά τα απαιτούμενα κεφάλαια των 2,7 δισ., ποσό 1,9 δισ. το έχει από το ΤΧΣ και το υπόλοιπο ποσό των 800 εκατ. ευρώ θα το έπαιρνε, μέσω αύξησης κεφαλαίου.

Μετά το deal, όμως, με την Εμπορική, η Alpha Bank μοιάζει να είναι «κυρίαρχος του παιχνιδιού», καθώς χρειάζεται συνολικά κεφάλαια, μόλις 1 δισ. ευρώ και για την ακρίβεια 995 εκατ. ευρώ, με Cor Tier 1, στο 9, ενώ τώρα η Τράπεζα της Ελλάδας το έχει αφήσει στο 8.

Αυτές οι εξελίξεις, είναι εύλογο ότι έχουν ικανοποιήσει πλήρως τους παλαιούς μετόχους της τράπεζας, αποτελώντας το πιο ευχάριστο και ουσιαστικό συνάμα νέο. Και αυτό γιατί θα χρειαστεί περίπου το 1/3 των αρχικά υπολογιζόμενων κεφαλαίων, με σαφώς ευεργετικές επιπτώσεις και στη δική τους (μικρότερη) συμμετοχή.

Από τη στιγμή που όλα εξελιχθούν χωρίς απρόοπτα, είναι πολύ πιθανόν η Alpha Bank να αποδειχθεί ότι είναι η μόνη τράπεζα, η οποία δεν θα βάλει μέσα καθόλου ή με πολύ λίγα κεφάλαια το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ).

Η νέα τραπεζική οντότητα που θα προκύψει από την αναμενόμενη εξαγορά - απορρόφηση της Εμπορικής από την Alpha Bank, θα έχει assets 78 δισ. ευρώ, 25% μερίδιο αγοράς στα δάνεια, 19% στις καταθέσεις, με εκτιμώμενες ετήσιες συνέργειες περί τα 150 εκατ. ευρώ.

Σε σχέση, τέλος, με την πορεία της μετοχής της τράπεζας, η «εξαέρωση» των βιαστικών κρίνεται «απαραίτητη» σε αυτή τη φάση από τους γνωρίζοντες, με υψηλότερη τιμή τα 2,08 ευρώ. Το χαρτί, όμως, σημειώστε το, έχει συμμάχους, αγοραστές μεγάλα ξένα επενδυτικά funds.

Περισσότερα, προσεχώς...